《價值投資翻身筆記》價值投資人該有的性格與專業能力

介紹kelvin價值投資的新書叫《價值投資翻身筆記》，k大是專業的價值投資人，清寒家庭出身，家庭因為爺爺買股票而致富卻又中落，但他仍然努力學習價值投資，最終找到翻身的方法。

我覺得這滿值得一提的，作者說他從小就深刻感受到「別人有自己沒有」的感覺，而且爺爺還是因為玩股票破產，聽起來是很容易長成名牌控或不敢投資股票的背景，但作者卻沒有。

他沒有成為月光族買很多別人沒有的名牌，也沒有不敢買股票，反而是靠著投資股票，賺到更多錢後知道自己可以買很多別人買不起的東西，這讓我覺得他的骨子裡有種不服輸的精神在。

而配合這本書的主題，我想價值投資的確需要某種不服輸的精神，或者說有自信不需要藉由外在，來定義自己是對的。

你想喔，價值投資人會在市場中找尋被低估的股票，用較低的價格買入較高的內在價值，這代表的是全市場沒幾個人知道這支股票被低估了，否則股價早就該回到對它公平的位置。

價值投資人才不管，我覺得對就是對，先買入等你們認錯買回來我就可以賺錢。

很酷吧，大家都想當這麼帥氣的投資人，但我覺得這本書有講出大家心中的痛，光台股就有1700檔股票，到底要怎麼選股？

許多人會選擇使用量化工具，我們可以用各種財務指標來篩出符合的標的，但通常都還會有30~50支股票，同樣會讓人難以抉擇。

書裡給我一個觀念很不錯：「量化工具只能縮小範圍，卻無法建立信念，這樣做有一個致命盲點：你無法僅靠數據撐過一段股價的下跌！」

因為你篩出的只是符合EPS、營收、ROE、負債比例等等的數據的「任何公司」，只要他們努力達到這些數字就可以加入這份名單，因為在這份名單上的公司對你來講都不特別。

書裡提供的是「質化分析」的做法，先用由上而下的選股法，先從總經大趨勢找到具發展潛力的產業，再從裡面找到優秀公司來分析，如果這家公司的發票與股價符合你的判斷，那就值得投資。

當然這個做法比起量化分析要困難多了，光是要「自己」看懂總經趨勢(因為大家都知道的就不值錢了)，再自己找到產業發展，最後還要具備分析公司的能力。

所以書裡也推薦從自己的「能力圈」出發，例如你是個自行車從業者，當大家在吵庫存是否去化完成時，你心裡早就已經有答案，這個資訊可以讓你提早一步佈局。

從工作、技能、資源、經驗出發，找到自己有優勢的領域，並採用T型人的發展方式，先深化到一個程度後，為了分散投資再延伸新領域的知識來擴充。

我想到的發展模式類似這樣，一樣你是個自行車從業者，因為對於自行車供應鏈早就有一定基礎，接下來你會分析各公司的財報，讓財報能力越來越強。

之後你會去研究相關產業，例如工具機或是車衣車褲等不同領域的產業，研究的過程會拓展不同的領域知識，並深化每個領域都適用的財報能力。

你不會只有工作一個層面，像是作者從業務工作出入洗腎中心的經驗，發現醫療產業的潛力，我之前因為養狗也發現寵物零售似乎滿有機會的，你可以不斷擴大、深化自己的能力圈。

價值投資人會在這個過程中不斷升級、進化，不過我這裡並沒有介紹許多「樸實但實用」的基本功，因為就像不是每個人都適合當價值投資人，這些東西寫在這裡大概也沒人想看吧，有興趣的可以去看kelvin價值投資的新書《價值投資翻身筆記》。