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【慢富 QA】8% 報酬真的存在嗎？破解長期指數投資的 8 個大哉問
昨天那篇文章發布後，獲得了非常熱烈的迴響，當然，伴隨而來的也有不少質疑的聲音。
仔細看看留言，其實幾乎所有質疑的本質都在問同一件事：「怎麼可能這麼簡單？」
剛好今天是我籌備多年的新書 《三明治族的慢富筆記》 正式上市的日子。與其在留言區隻字片語地回覆，不如趁著這個機會，把大家最常遇到的疑問整理成一篇小 QA，一次為大家解答。
Q1：到底投資什麼標的，可以獲得長期穩定的 8% 報酬？
A：廣泛分散的市值型股票指數 ETF。
例如台股的 0050，或是投資全球市場的 VT。這也是指數投資懶人包裡最核心的基石。
Q2：台股多年前才 1 萬點，現在 4 萬點，未來 25 年真的會漲到 27 萬點嗎？
A：27 萬點是為了方便大家理解，直接以 8% 的 25 次方計算得來的數字。
實際上，買進股票不只有價差，還會「配息與配股」。所以我們在看長期報酬時，必須用「含息總報酬（還原權值）」來計算。
有熱心的網友也協助試算了，從 2000 年到現在經過了 26 年，台股的含息總報酬大約漲了 10 倍。有了這段歷史數據做基礎，接下來的 25 年，我們預期還原權值能再漲個 7 到 8 倍，在機率上絕對是非常有機會的。
Q3：如果接下來市場長期盤整，根本達不到 8% 怎麼辦？
A：投資一定有風險，你本來就找不到「無風險又保證 8%」的標的。
事實上，這世界上幾乎沒有毫無風險卻又能帶來可觀報酬的東西（即便是美債、定存，也都有通膨風險與利率風險）。但對「個人理財」而言，風險的定義其實不僅僅是股票會不會漲而已。
用我上一篇文章的例子來說：假設你現在有 100 萬，每月可以再存下 1 萬元，25 年後你的總投入本金是 400 萬。這 400 萬再扣掉 25 年的通膨侵蝕，是「肯定不夠」你退休的。
所以，把錢投入市場，「有可能」達不到退休目標；但不投資，「肯定」達不到退休目標。而前者在百年歷史的數據回測中，失敗的機率其實非常低。
Q4：如果我現在手邊剛好有 100 萬，該單筆一次投入嗎？
A：從學理來看單筆勝率較高，但人性考量我會選分批。
我上一篇文章的原意，是寫給那些「已經投資一段時間、資金在股市裡吃到這波回檔」的人看的。以 100 萬來說，大約就是帳面虧了 20 萬。所以我用 100 萬跟 120 萬來對比，旨在說明：當下的漲跌，對 25 年後的長期影響其實微乎其微。
至於現在手握 100 萬現金還沒進場的人，該不該單筆重壓？雖然從學理與歷史數據來看，單筆投入的勝率較高；但考量到投資心理偏誤，如果是我自己，在目前的震盪市況下，我還是會選擇分批投入，讓自己晚上睡得安穩比較重要。
Q5：萬一未來又遇到大崩盤怎麼辦？
A：放棄恐懼，別為了躲避 1% 的潛在損失，放棄了長期 7% 以上的報酬。
前文我已經用「再下跌 20%」跟「買在最高點」做過極端試算。目的就是要告訴大家，在資產累積的初期，買在山頂的影響，大約就是讓你長期的年化報酬率少了 1% 左右。
千萬別為了這每年 1% 的「可能損失」，而嚇得空手不敢進場，反而錯失了長期能穩穩拿下的報酬。
Q6：人都不一定活得了這麼久，規劃 25 年後的事會不會太遙遠？
A：財務規劃的目的，是為了讓現在的你有「底氣」去花錢。
我覺得規劃財務目標的目的，不只是為了 25 年後做準備。
如果你每個月連存 1 萬元都有困難，那為了避免 25 年後老了沒錢的悲慘風險，你當然得加緊想辦法開源節流。但如果精算後發現，你每個月扣掉投資還多出了 5,000 元閒錢，那你該想的，就是這 5,000 元要怎麼拿來享受人生！
你可以拿來存全家的出國旅遊基金，也可以去上課學習、投資自己發展副業。理財規劃是為了讓你能安心地生活，至於你想把錢拿去享受當下，還是繼續擴大金錢滾雪球，那就是你自由的人生選擇了。
Q7：台海如果發生戰爭危險，資產一夕歸零怎麼辦？
A：台海風險帶來的「風險溢酬」，對一般人反而可能隱含著更高的預期報酬。
人生在世本來就處處是風險。就像你明知道出門騎車有交通風險，買外食有食安風險，但為了生活，你還是得照常出門、照常吃飯。
關於台海風險，我在新書裡有特別開一個章節來說明。簡單來說，對大多數的台灣人而言，戰爭最大的風險根本不是「股票資產歸零」，因為你的工作、你的房子、你最愛的家人全都在台灣。對我們多數人來說，除了與台灣共存亡，其實別無選擇。
反過來想：如果台海風險讓高資產人士與外資感到卻步、導致股價被低估，那麼對於我們這些沒有理由（或條件）離開的一般市民來說，買進台股反而隱含了更高的報酬率。有風險，有時候反而是更好的進場理由。
Q8：如果我現有 OOO 資產，每月可投入 XXX 元，那我 20 年後會有多少錢？
A：請善用工具，把投資交給數學。
不用私訊問我，請直接上網搜尋「定期定額計算機」，把年化報酬率設定為 8%，自己動手算算看，答案就會非常清晰。
結語：比起一篇短文，一本書能給你更完整的力量
以上，就是我近期看到最多人疑惑的問題。如果大家還有其他關於長期理財的疑難雜症，也歡迎在底下留言跟我討論。
不過，看了大家的問題後，我反而更加確信：我的新書 《三明治族的慢富筆記》 ，絕對能夠解決絕大多數投資人對於「長期指數投資」的疑惑與心理抗拒。
比起在社群上閱讀一篇一千字的短文，花點時間看一本六萬字、系統性梳理過的書籍，肯定能給你更全面、更安穩的理財力量。
歡迎大家前往各大通路選購支持，讓我們一起在照顧好家人的同時，一步步累積屬於自己的慢富人生！
