【投資心態】AI 將引發經濟崩盤？面對「末日劇本」，為什麼我依然堅持指數投資

最近有一份國外報告在網路上引發熱烈討論。這份報告預測了 AI 世界的未來，大意是說：AI 與機器人將取代大量白領工作。

由於白領階層是非必要性消費的主力，加上 AI 消除了許多仲介行業原本賴以維生的「摩擦經濟」，未來許多行業將面臨嚴重蕭條。報告甚至預測，實體經濟的衰退將拖累金融市場，導致失業率大幅上升、股市崩盤，整體經濟進入難以翻身的惡性循環。

看完這種末日劇本，很多人心裡難免會開始擔憂：「如果這一切成真，那指數投資的長期策略，是不是就要失效了？」

面對未知的恐懼，我想跟各位分享幾個在投資心理偏誤中，我們應該保持的理性觀點。

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預測未來的極限：我們是「相信」，而不是「知道」

首先我們要了解，這類預測式劇本的可信度，很大一部分建立在想像力之上。

未來的走向有無限多種可能。這份報告描繪的，或許是在各種最壞狀況都「剛好巧合」疊加在一起時，所產生的一種合理推論。但合理，並不代表它「必然發生」。

再者，指數投資懶人包裡的核心觀念一直都是：我們的投資決定，從來就不是基於「預測未來」。

我們買進大盤，並不是因為我們神機妙算「知道」未來一年一定會上漲；而是因為我們從人類歷史的長河中，選擇「相信」整體經濟與股市長期會向上發展，所以才將資產安放在指數部位中。

當然，你有權利選擇「相信」哪一種未來。如果你深信這個毀滅劇本一定會發生，那你或許根本不會想投資股市，甚至不想投資任何資產，因為「趁現在把錢花掉享受」可能才是當下最有 C/P 值的決定。

不過，萬一這個毀滅劇本最後沒有發生呢？

當你享受了幾年的奢侈生活，把本金都花光了；等到你終於確定未來是往好的方向發展時，你會發現自己已經白白錯失了好幾年的複利時間，這才是最巨大的損失。

關鍵在於，當我們了解未來有各種可能性後，應該選擇一個「最均衡」的應對方式。

假設我們對股市長期上漲有 90% 的把握，那麼投資指數就是個理性的選擇。縱然未來真的有 10% 的機率發生大崩盤，我們還是得生活、還是得儲蓄。在資產配置的考量下，黃金、定存、甚至比特幣，或許在崩盤時會表現得不錯。

讓我們用一個簡單的「期望值分數」來舉例：假設發生了那 10% 的崩盤劇本，黃金可以發揮 100 分的避險功能，但在其他 90% 的太平盛世裡，黃金可能只能拿到 40 分。反之，股票在 90% 的成長劇本裡可以拿到 80 分，但在 10% 的崩盤情況下只能拿到 30 分。

將兩者根據機率加權計分後：

如果你個人比較悲觀，認為股市上漲的機率沒那麼高，你完全可以帶入自己的機率與給分，來評估哪種資產對你最有利。

探討這些，關鍵都不在於「如果股市崩盤該投資什麼」，而是在面對各種未知（經濟崩盤、戰爭、AI 全面取代人類）時，我們必須綜合考量。

選擇一個最能應對各種狀況的均衡策略，讓自己在不管哪個劇本發生時，都保有應對與生存的能力。

這就像我們不會因為害怕出車禍，就一輩子不出門；也不會因為知道生魚片可能有寄生蟲，就永遠拒絕品嚐美食一樣。我們不需要過度糾結某個極端的劇本會不會發生，更不要因為單一種可能性，就隨意改變長期建立的投資紀律。

否則在未來的 30 年裡，你可能會因為各種新聞與預測不斷切換策略，最後反而一事無成。

在充滿雜訊的世界裡，從各種方式中選擇一個最適合自己的均衡之道，並耐心等待它發揮複利效應。我相信，只要你仔細思考過，你會發現「指數投資」，依然是這個時代裡最強勁且可靠的對手。