【投資心法】股市大跌想逃、怕買貴？用 25 年的視角，破解「買在山頂」的焦慮

如果你現在有 100 萬元資產，每個月定期定額 1 萬元投入市場，持續 25 年直到退休。假設我們以長期合理的 8% 年化報酬率 來試算，25 年後你的資產大約會變成 1,600 萬元。

那如果你運氣好一點，起步的現有資產是 120 萬元，同樣每月定期定額 1 萬元，25 年後資產會變成多少？答案是大約 1,730 萬元。

25 年後的 1,600 萬跟 1,730 萬，雖然帳面上差了 130 萬（大約 8% 的差距），但說實話，這並不是你最需要在意的事。因為退休規劃的關鍵，在於那「1,600 萬的本體」夠不夠你安穩退休，而不是去糾結那 130 萬的差距。

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請大家特別注意一個魔鬼細節：上面兩個例子的起步本金，一個是 120 萬，一個是 100 萬，這中間整整差了 20%。

20% 是什麼概念？在台股，這大約就是一天之內「從漲停殺到跌停」的極端差距。

也就是說，當你最近每天心驚膽戰，煩惱著會不會又有單日大跌招待、殷殷期盼著下一根像樣的反彈時，即便遇到最極端的 20% 資產縮水，對你長期財務目標的影響，不過就是 25 年後那 130 萬的落差。

我們現在每天關心、甚至為之焦慮失眠的，全部都是那 130 萬的零頭；卻往往忽略了真正重要的，是去拿穩那 1,600 萬的巨大果實。

要獲得這 1,600 萬，其實只需要三個條件：

這三項條件中，前兩項都在我們的掌控之內；唯一無法控制的，是股市未來的長期報酬是否能達到 8%。但回顧百年的金融歷史，這個數字是站得住腳的，所以我選擇站在歷史與數據的這一邊。

很多人會陷入投資心理偏誤，以為現在「買貴了 20%」，會對長期報酬造成毀滅性的影響。我們用台股的點數，從另一個角度再來驗證一次。

假設目前台股是 4 萬點，以每年 8% 成長計算，25 年後的點數大約會落在 27 萬點左右。我們把「25 年後台股 27 萬點」當作一個已知的事實來推算：

如果你運氣極佳，在 3 萬點 抄到底買進：年化報酬率大約是 9.2%（計算邏輯：$27 / 3 = 9$，然後 $9^{0.04} \approx 1.092$）。
如果你運氣極差，在 5 萬點 的山頂買進：年化報酬率大約是 7.0%（計算邏輯：$27 / 5 = 5.4$，然後 $5.4^{0.04} \approx 1.0697$）。

簡單來說，假設 4 萬點買進在未來 25 年可以獲得 8% 的年化報酬率，那麼買在 5 萬點大概會剩下 7%，而在 3 萬點精準抄底則會變成 9.2%。這中間來回，大約就是 1% 到 2% 的報酬率差距。

這 1% 是成敗的關鍵嗎？絕對不是。關鍵在於，不管你在 3 萬點還是 5 萬點買進，股市在 25 年間，都可以給你「至少 7% 以上」的優渥年化報酬率。

5 萬點跟 4 萬點差了 25%，4 萬點跟 3 萬點差了 33%，120 萬跟 100 萬差了 20%。放在「現在的當下」，這確實是不容忽視的巨大落差。

但如果你的目標是 25 年後的退休，把時間軸拉長回頭看，這些短期的波動都不是什麼生死交關的關鍵。真正的關鍵在哪裡？

在於：未來的 25 年內，把你所有的投資資產留在股市裡，並且每個月持續定期定額投入。

放棄預測高低點吧，千萬不要讓自己空手待在場外。如果你本來就握有現金觀望，請盡快將資金投入指數投資懶人包的軌道中；如果你正在考慮要不要高賣低買、躲避下跌，希望你看完這篇文章後能明白：最大的風險，永遠是賣掉之後「買不回來」。

在市場裡，空手，才是最危險的事。

如果你也想克服投資過程中的短線焦慮，為自己與家人打造一套安心的長線策略，我把這些年數據回測與心態建立的經驗，全都寫進了新書《三明治族的慢富筆記》裡。用正確的認知，讓我們一起安穩地慢慢變富！

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