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普通人想財富自由，最重要的不是更努力，而是把努力放對地方
我寫《三明治族的慢富筆記》時，最想帶給大家的，其實是一條：
普通人不需要靠運氣，也有機會走向財富自由的路。
有些人工作收入非常高。
有些人投資眼光精準。
也有人運氣真的很好，買房、買股票、創業，剛好都踩在最好的時間點。
這些人要累積財富，本來就比較容易。
但如果我們只是一個普通人呢？
收入普通、投資能力普通、運氣也普通。
除了願意付出一些努力，更重要的一件事情其實是：
你要知道什麼事情值得努力。
研究投資，真的值得花那麼多時間嗎？
很多人開始學投資，是因為想多賺一點錢。
這很合理。
但如果你決定靠投資提高報酬，就必須先問一個問題：
我要付出多少時間？這個時間值得嗎？
最省力的方法，大概就是跟老師、聽明牌。
每天等訊號，會員費付一付，老師說買什麼就買什麼。
如果真的能因此長期賺錢，會員費當然完全不是問題。
問題只在於：
這件事情成功的機率到底有多高？
我們常常聽到「某某老師賺很多」、「聽說有人跟著做賺翻了」。
但仔細想想，身邊真正認識一個人，只靠長期聽老師明牌就達到財富自由的，好像並不多。
通常都是：
「我聽說有人……」
但自己研究投資就不同了。
我們身邊確實可能認識一些人，長期研究股票、建立自己的投資系統，最後真的靠投資累積大量資產。
這不是傳說。
所以問題不是「能不能」。
當然能。
而是：
值不值得？
你花多少時間，成就通常就會長在哪裡
我們大學念一個專業念了四年。
上課、報告、考試、實習，加起來可能投入幾千個小時。
所以如果今天有一個外行人告訴你：
「我每天花10分鐘研究你的專業，應該很快就能比你厲害。」
你大概不會相信。
股市也是一樣。
市場裡有一群人每天研究公司、產業、財報與總體經濟，已經做了十年、二十年。
如果普通人真的想靠主動投資穩定打敗市場，我認為每天花兩、三個小時研究，一點都不誇張。
而且要注意：
投入時間，並不等於保證成功。
投資還牽涉到能力、紀律、個性，有時候甚至需要一些天份與運氣。
所以我不是說研究投資不能成功。
而是對多數普通人而言：
可能有更值得投入時間的地方。
100萬元資產，每天研究一小時值得嗎？
我們做一個很寬鬆的假設。
假設一個人有100萬元資產。
原本用指數投資，長期期望報酬先假設約8%。
現在他每天多花一小時研究個股。
而且我們非常樂觀地假設：
有50%的機率，可以讓自己的長期年化報酬率穩定提高2個百分點。
這已經是一個對主動投資非常友善的假設。
100萬元的2%是2萬元。
但因為只有50%的機率成功，所以用很簡化的期望值來看：
100萬 × 2% × 50%＝1萬元。
也就是每天花一小時研究投資，一整年下來，這個假設帶來的「預期期望增益」大約只有1萬元。
當然，多出來的報酬可以繼續複利，所以長期不能只看第一年的1萬元。
但我們先看看另一個極端簡單的方法。
就算去打工，都可能比研究股票划算
假設每天同樣花一小時去打工。
時薪200元。
一個月工作22天：
200 × 22＝4,400元。
一年大約就是5萬元。
它沒有投資那麼性感。
沒有複利。
也不可能突然翻倍。
但只要有去上班，薪水大致上就是確定拿得到。
所以在100萬元資產這個階段，兩邊其實是：
研究投資的期望增益：約1萬元。
打工增加的收入：約5萬元。
差了5倍。
我當然不是鼓勵大家下班後都去打工。
我只是想用一個最簡單的例子說明：
當資產還不大的時候，想辦法增加收入，通常比提高投資報酬率更有效率。
資產500萬之後，遊戲才慢慢改變
照剛才同一套非常寬鬆的假設：
500萬元 × 2% × 50%＝5萬元。
也就是當你的投資資產來到500萬元左右時，每天花一小時研究投資所帶來的期望增益，才大約跟一年多打工5萬元打平。
這是一個很有意思的分界。
因為很多人在資產只有幾十萬、100萬的時候，就花了大量時間研究：
哪一支股票比較好？
明天會不會漲？
這個產業是不是下一個趨勢？
但這個階段真正影響你財富累積速度的，可能根本不是投資報酬差那2%。
而是：
你每個月到底能多投入多少本金。
所以我更喜歡「可累積的收入」
當然，打工也不是我最推薦的答案。
因為打工有一個缺點：
今天做一小時，賺200元。
明天不做，就沒有。
所以如果讓我把「增加收入」這件事情排序，我大概會排成：
可累積的副業 ＞ 打工 ＞ 花大量時間研究投資。
例如閱讀、寫作、經營內容、學習專業技能、建立個人品牌，或者經營一項未來有可能帶來收入的興趣。
這些事情一開始可能賺得比打工還少。
但它們有一個很重要的特性：
今天的努力，有機會留到明天。
一篇文章可以持續有人看。
一項技能可以讓你未來加薪。
一群累積下來的讀者，可以變成未來的機會。
這也是我自己後來會把大量時間從「研究怎麼多賺2%投資報酬」移到寫作與副業的原因。
那到底需要多少錢才夠？
走到某個階段後，問題又會再改變。
假設一個家庭現在月收入10萬元，每月生活支出大約6～7萬元。
退休之後，可能有勞保、勞退或其他退休收入。
如果最後每個月還差4萬元要由自己的資產補足：
一年就是48萬元。
用常見的4%法則粗略回推：
48萬 ÷ 4%＝1,200萬元。
當然，這只是用來理解數量級的簡化模型。
實際退休規劃還要考慮退休年齡、通膨、社會保險收入、資產配置與退休後支出。
但1,200萬元至少給了我們一個可以思考的目標。
500萬元到1,200萬元，可能沒有想像中那麼遠
假設你已經有500萬元。
接下來完全不再投入新資金，只是假設資產能以8%的年化速度持續成長。
複利公式其實很簡單：
12年之後，大約就是2.5倍。
500萬元會來到大約1,260萬元。
也就是說，假設這些條件都能成立，光靠時間，就有機會從500萬元走到前面估計的退休資產門檻。
這時候我就會開始問另一個問題：
我還有必要每天花兩、三個小時研究股票，只為了再多追求一點報酬嗎？
人生不同階段，時間應該放在不同地方
所以我現在對普通人的財富累積，大概有一個很簡單的想法。
資產還少的時候，時間最值得拿來提高收入。
其中又以可以長期累積的能力與副業最好。
因為本金增加，對整體資產成長的影響最大。
等資產慢慢累積到一定程度，財務飛輪已經可以靠複利自己轉動後，時間的價值就又改變了。
這個時候我的排序反而會變成：
生活 ＞ 可累積的副業 ＞ 研究投資。
不是因為我認為自己研究投資一定不會成功。
而是：
還有更值得我花時間的事情。
陪孩子。
陪伴家人。
運動。
閱讀。
旅行。
做自己真正喜歡的事情。
如果資產本來就已經有很大的機會達到目標，那麼再多賺那一點投資報酬，對人生帶來的邊際效益可能已經沒有那麼高。
普通人的優勢，就是把每一點努力放對地方
我一直覺得，普通人要財富自由，不需要每件事情都做得特別厲害。
不用成為投資高手。
不用創業一次就成功。
也不用年薪幾百萬元。
真正重要的是：
在不同人生階段，把有限的時間投入最有效益的地方。
資產少，就先增加本金。
收入低，就先增加收入。
財務飛輪轉起來，就讓複利接手。
等錢慢慢夠了，就把時間拿回來。
因為人生跟投資其實一樣。
一點點微小的差距，經過十年、二十年累積，都會變成巨大的結果。
普通人不需要靠一次神操作翻身。
只要長期做出「好一點點」的選擇，而且把努力花在真正值得的地方，最後就可能走到一個很不一樣的位置。
這就是我寫《三明治族的慢富筆記》最想傳達的事情：
財富自由不是努力把投資報酬率拉到最高，而是讓錢慢慢累積，最後把自己的時間拿回來。
9/23 台北分享會
9月23日晚上，我會在台北群益證券市府分公司分享這篇文章延伸的內容。
我會更完整談「普通人怎麼分配人生資源」，以及為什麼我認為資產小的時候，提高收入往往比提高投資報酬率更重要。
有興趣的朋友，可以到留言區報名。
《三明治族的慢富筆記》
