股市中的心理學ー確認偏誤

認識「確認偏誤」前先來玩個遊戲,給你一個數列「2-4-6」,請你回答這個數列是基於什麼規則列出的,你可以「不限次數」提出另一個數列來確認是否符合規則,藉此給出你最有信心的答案。
根據彼得.華生(Peter C. Wason)研究顯示,最後只有約20%的人能猜對正確答案,而正確答案其實很簡單,後面的數字比前面大,就這樣而已,而明明有無限次的確認機會,為什麼還有約80%的人無法答對呢,就是因為人性的「確認偏誤」。
看到這個數列第一個浮現在你腦中的答案,會影響你提出確認的數列,如果你本來想的是「偶數的連續數列」,那你可能會提出「6-8-10」 ;如果你想的是相差2的數列,你可能會提出「1-3-5」;如果你想的是前兩數相加等於第三數,那你可能會提出「5-7-12」。而這些數列都是符合研究者提出的規則,所以受試者很容易順藤摸瓜,繼續提出原本預想規則的測試,當經過了10次或20次的成功後,便有十足的信心確認答案,結果答案卻是錯的。
這遊戲要能猜到正確答案,並非使用不斷確認的方式,而應該使用反證法,提出能證明你原本的假設是錯誤的數列,例如你想的是「偶數的連續數列」,那你應該提出「3-4-5」,如果答案是對的,代表你原先的假設是錯誤的,讓你能重新提出符合這兩個數列的假設,例如你想的是「等差數列」,你之後應該提出「3-6-7」而非「3-6-9」,但似乎一聽到等差數列就會冒出另一個等差數列,要提出一個不符合自己假設的數列其實是違反人性的事。
一般認為「確認偏誤」是人性自我防禦的作法,人生來不喜歡被挑戰,而且當找到可以印證自己的假設的事物會顯得興奮。因此有些人相信自己可以雲的顏色判斷隔天天氣,準確度更勝氣象預報,其實只是因為猜對的被記住了,而猜錯的可能早已從記憶中抹除掉罷了。
確認偏誤會導致團體極化,這在社群媒體中最常見到,也就是常說的「同溫層」,因為人會去尋找與自己有相同政治傾向、偶像或是投資標的的群體,經過一次次的「確認」後,充滿信心認為已經找到真理。除了找尋確認外,還會對反面的言論「合理化」,最反邏輯的就是:「他們會這麼講,因為他們是笨蛋」。
在股票市場中,確認偏誤可能會產生幾種狀況,看好一支股票之後半年的發展性,但買進後一路下跌,已經跌掉20%,原本預期次月營收會大增,結果反而小跌,這時可能各種理由都出來了,下游缺料、貨運塞港之類,所以營收只是遞延不是不如預期,市面上充斥著各種說法,但都只挑符合自己假設的來看,反面言論貼上某某酸的封號後棄如敝屣,最後參加了自救會,頗有「眾人皆醉我獨醒」的優越。
如果確認偏誤只作用在你對自己天氣預報的信心上,那倒也不礙事;運作在政治傾向上,可能會讓你變成一個激進份子;但運作在股票上,就如在「2-4-6」遊戲中,不斷確認原本假設的人那樣,永遠只會有一個答案,那要答對題目就只能憑運氣了。因此在股票市場中一定要耐著性子,把唱衰你持股或大盤的意見看進去,然後問自已「如果真的是這樣呢?」,對反向意見要寬容檢視,對自己的假設則要吹毛求疵,以抵銷人性的弱點,提出更準確的答案。
三明治先生
三明治先生
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