定期定額不是不高明，只是需要時間證明

最近幾年很流行定期定額，相信很多人是在這兩年市況好開始定期定額的。

但執行了一段時間後，現在大跌以後你可能越想越不對勁：高檔的時間那麼久，下跌卻跌得這麼急，人家賠30%我也賠20%，定期定額是不是過譽了?

其實不是定期定額過譽了，是你還沒給它足夠的時間證明自己。

一般來說，只有指數或ETF才會建議定期定額，個股是一定不建議的，因為要有一定的分散，且內建汰弱留強的標的，才能讓你每個月「無腦」去買。

說是「無腦」，其實學問還真不小，如上面那段，其實選擇什麼標的就是一門學問。

當我們選擇了一個可以長期往上的標的後(例如指數)，定期定額是讓你可以克服人性、又能把手上的所有的錢儘早投入的方式。

為什麼說是儘早投入呢?不是都分散了嗎?

因為你是把每個月能存下、要投資的錢，都用系統設定的方式固定投入，每個月到就扣掉，不會有拿了一堆現金在等低點的情況，雖然是分散投入，但就是一個有零錢就丟存錢筒的概念。

趁早投入可以讓你在期望值領先一步，既然都會長期上漲了，那早10天投入期望值一定比較高一點。

另外，如果你是每個月自己買入的，市場好時每個月都迫不及待買入日的到來，而現在市況差了，說不定在想方設法，能不買就不買。

但市場的報酬，在幾十年來間卻是由少數幾天貢獻的，如果在那幾天來之前，因為不敢買入扣著大筆現金，甚至把原本的部位賣出，那投資績效就會大打折扣。

根據富達投信的研究，從1993初至2017年底，投資S&P500總報酬是910%，但少掉最好的30天後，只剩1.07%

再說一次，這整整25年的時間，你最初投入的1萬元，可以變成91000元，但如果你總是在最差的30天不在市場，只會剩10100元。

25年共9000多天，你不能錯過30天，這0.3%的日子貢獻了絕大多數的報酬。

為什麼這些日子可以貢獻這麼多報酬，以複利計算每天都是超過7.5%的報酬(9^1/30)，就是因為沒人想到這天會漲，甚至很多人是降了部位扣著現金在等反彈。

結果反彈等到了，卻少了一大半。

定期定額是為了儘早獲得市場的正期望值，也為了不錯過市場報酬最好的幾天。

如果你是這兩年才加入的，你或許覺得自己績效差強人意。那是因為定期定額的戰場還沒到，你現在做的努力，都是為了不要錯過市場報酬最好的那0.3%的日子。

如果你真的了解定期定額的意義，應該知道這不只是儲蓄，不是存了錢後再來找什麼時候適合買。定期定額本身就是一個經過深思熟慮的投資行為，如果你開始定期定額時就同意以上的觀點，那現在就沒理由賣出或停扣。