股市週報0320~0324 ︱升息︱銀行爆雷後續︱習近平訪俄

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這禮拜發生了許多事,股價大起大落的,但台股反而有種一飛衝天的感覺,如果你問我台股為什麼最近這麼強,我還真不知道,不過我可以跟你說說這禮拜都發生了什麼事。

升息


美國升息一碼而且點陣圖的目標利率2023年在5.125%、2024年在4.25%,照這個規劃的話今年大概就剩升一碼的機會。

FED今年預測利率在5.0~5.25%間

在聲明全文裡,也附上了經濟數據的預測圖,FED希望今年底失業率能達到4.6%、GDP成長率降到0.5%、核心通膨降到3.6%,明年才開始升息,換句話說,如果沒看到這些數據,應該是不用想降息了。

用FED的經濟預測來推估他們劇本裡的世界

不過話說回來,預測就是用來打破的,之前也沒人想過銀行會出事,摩根大通還覺得這次就會降息勒。

很多人希望馬上降息股市噴一波,不過如果真的降息麻煩才大,代表銀行這邊還有許多未爆彈,我們不知道但FED專家知道,所以他們不敢升息,但殖利率倒掛的狀況還在,最後可能是該倒的還是跑不掉,而為了重新打擊通膨,會使我們再經歷一次陡峭的升息。

爆雷的因素絕對不是只有升息

這禮拜歐洲與瑞士央行都升息2碼,台灣也升了半碼,其實台灣的升息真的算溫和的了,總共到現在也才升了2.5碼,很多人在算房貸要多繳多少,如果房貸軋不過來的,代表一開始抓得太緊了。

銀行爆雷後續


瑞士信貸上禮拜快爆炸後,本來大家認為會拖累一大堆的銀行,不過FED也很當機立斷,馬上拍板要給銀行借款,簡稱為BTFP(Bank Term Funding Program),這跟QE放水又不太一樣,有點像去汽車貸款調頭寸這樣。

對銀行來說,如果本來真的有危機,至少可以撐過這一年,只是利率不算低,可能獲利會大幅縮水,但對銀行與投資人來說,別再爆雷就阿彌陀佛了。

禮拜三美國財政部長葉倫說,「並未考慮未經國會批准就提供全面性銀行存款保險」,結果讓美股全面大跌,禮拜四緊急修改為「如有必要,我們準備採取進一步的行動。」

你可能會覺得很奇怪,銀行存款保險原本就有,只是不考慮”未經國會批淮“就提供”全面性“的而已,為什麼葉倫這番話會讓股市動盪呢。

因為銀行都經不起擠兌,如果存戶擔心小銀行可能會是下一波受災戶,而財政部又沒打算救,可能會想把錢全部領出來轉到大銀行,這樣錢被轉出的小銀行就岌岌可危了,但這種狀況如果發生,肯定會拖累整個股市都下跌。

不管有沒有全面性存款保險,今年銀行業肯定備受壓力,就看BTFP能不能擋得住了。

習近平訪俄

美國國防部長奧斯汀說,這是一個「令人不安的消息」。

或許有人會認為,習近平只是去調停俄烏戰爭,而且還跟普丁簽了和談解決「烏克蘭危機」的協議,你看他之前不也促成了伊朗跟阿拉伯破冰了嗎。

不過從3個跡象就知道這次會面沒這麼單純。

首先,上個月的中國發布了政治解決「烏克蘭危機」的聲明,其實就在說烏克蘭應該快點投降,這樣危機就解決了,因此這次如果烏克蘭沒有投降,他是去「調停」普丁撤軍,那形同打了自己的臉。

其次,中國已經保持距離了好一段時間,可見他對於西方國家的制裁還是有些顧忌,如果習想的是做做樣子給西方國家看,那派個部長交待交待也就算了,可是這次是習親自出馬,代表他們有大事要談。

最後,在習出訪前,日本媒體就放出了一條消息,說在戰場上發現了中國製的零件,而美國說「正在調查是不是中國提供的」,這就說明了美國其實知道習去俄羅斯沒這麼簡單,局都佈好了,如果有個風吹草動就要開始制裁了。

綜合上述,很多人認為習已經做好心理準備,要全力支援俄羅斯,現在提出和平協議只是再拖延一些時間,最後說法很可能是,因為烏克蘭不投降,所以和平協議就破局了。

俄烏都打一年多了,很多人可能已經不太關心了,不過現在可能要更密切關心美國中國的動態,有時候場面話講了一堆,結果制裁措施一個個出來,代表事態已經有點不對勁了。

三明治先生
三明治先生
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