股市週報0320~0324 ︱升息︱銀行爆雷後續︱習近平訪俄

這禮拜發生了許多事，股價大起大落的，但台股反而有種一飛衝天的感覺，如果你問我台股為什麼最近這麼強，我還真不知道，不過我可以跟你說說這禮拜都發生了什麼事。

升息

美國升息一碼而且點陣圖的目標利率2023年在5.125%、2024年在4.25%，照這個規劃的話今年大概就剩升一碼的機會。

在聲明全文裡，也附上了經濟數據的預測圖，FED希望今年底失業率能達到4.6%、GDP成長率降到0.5%、核心通膨降到3.6%，明年才開始升息，換句話說，如果沒看到這些數據，應該是不用想降息了。

不過話說回來，預測就是用來打破的，之前也沒人想過銀行會出事，摩根大通還覺得這次就會降息勒。

很多人希望馬上降息股市噴一波，不過如果真的降息麻煩才大，代表銀行這邊還有許多未爆彈，我們不知道但FED專家知道，所以他們不敢升息，但殖利率倒掛的狀況還在，最後可能是該倒的還是跑不掉，而為了重新打擊通膨，會使我們再經歷一次陡峭的升息。

這禮拜歐洲與瑞士央行都升息2碼，台灣也升了半碼，其實台灣的升息真的算溫和的了，總共到現在也才升了2.5碼，很多人在算房貸要多繳多少，如果房貸軋不過來的，代表一開始抓得太緊了。

銀行爆雷後續

瑞士信貸上禮拜快爆炸後，本來大家認為會拖累一大堆的銀行，不過FED也很當機立斷，馬上拍板要給銀行借款，簡稱為BTFP(Bank Term Funding Program)，這跟QE放水又不太一樣，有點像去汽車貸款調頭寸這樣。

對銀行來說，如果本來真的有危機，至少可以撐過這一年，只是利率不算低，可能獲利會大幅縮水，但對銀行與投資人來說，別再爆雷就阿彌陀佛了。

禮拜三美國財政部長葉倫說，「並未考慮未經國會批准就提供全面性銀行存款保險」，結果讓美股全面大跌，禮拜四緊急修改為「如有必要，我們準備採取進一步的行動。」

你可能會覺得很奇怪，銀行存款保險原本就有，只是不考慮”未經國會批淮“就提供”全面性“的而已，為什麼葉倫這番話會讓股市動盪呢。

因為銀行都經不起擠兌，如果存戶擔心小銀行可能會是下一波受災戶，而財政部又沒打算救，可能會想把錢全部領出來轉到大銀行，這樣錢被轉出的小銀行就岌岌可危了，但這種狀況如果發生，肯定會拖累整個股市都下跌。

不管有沒有全面性存款保險，今年銀行業肯定備受壓力，就看BTFP能不能擋得住了。

習近平訪俄

美國國防部長奧斯汀說，這是一個「令人不安的消息」。

或許有人會認為，習近平只是去調停俄烏戰爭，而且還跟普丁簽了和談解決「烏克蘭危機」的協議，你看他之前不也促成了伊朗跟阿拉伯破冰了嗎。

不過從3個跡象就知道這次會面沒這麼單純。

首先，上個月的中國發布了政治解決「烏克蘭危機」的聲明，其實就在說烏克蘭應該快點投降，這樣危機就解決了，因此這次如果烏克蘭沒有投降，他是去「調停」普丁撤軍，那形同打了自己的臉。

其次，中國已經保持距離了好一段時間，可見他對於西方國家的制裁還是有些顧忌，如果習想的是做做樣子給西方國家看，那派個部長交待交待也就算了，可是這次是習親自出馬，代表他們有大事要談。

最後，在習出訪前，日本媒體就放出了一條消息，說在戰場上發現了中國製的零件，而美國說「正在調查是不是中國提供的」，這就說明了美國其實知道習去俄羅斯沒這麼簡單，局都佈好了，如果有個風吹草動就要開始制裁了。

綜合上述，很多人認為習已經做好心理準備，要全力支援俄羅斯，現在提出和平協議只是再拖延一些時間，最後說法很可能是，因為烏克蘭不投降，所以和平協議就破局了。

俄烏都打一年多了，很多人可能已經不太關心了，不過現在可能要更密切關心美國中國的動態，有時候場面話講了一堆，結果制裁措施一個個出來，代表事態已經有點不對勁了。