ETF選擇學問多，買錯風險更大

好像很多人會把ETF跟投資指數劃上等號，其實這完全是兩回事，這篇文章會跟你說明什麼樣的ETF才能幫你分散風險，而有一些ETF反而是讓你暴露於風險之中。

先說為什麼很多人建議投資ETF吧，最大的原因當然是方便，你不用自己去找一大堆股票來買，只要買入一檔ETF就可以，而且比起基金來講，ETF可以在市場交易方便性又更高。

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但方便通常是用錢換來的，坐計程車比搭運方便，代價是你要多付出一些錢，ETF也不例外，別人幫你整理好一籃子的股票，當然也得收取一些佣金。

這個佣金分成三種：經理費、保管費、交易費用，其實對投資人來說前兩者差不多，所以我們會去注意總費用率，但我們一定要知道ETF的保管費用分成2種(前兩者)，因為你會常常看到ETF的廣告刻意只用大大的字寫出其中一種，讓你以為這就是全部的費用，一查才知道另外一個費用高得嚇人。

另一個陷阱在交易費用，通常會寫成非管理費用，像00900的保管費與經理費用不高，但交易費用超過1%，也是高得嚇人，當然你可以想像，他們絕對會在廣告打出經理費與保管費的數額，但不會明講交易費用的高低。

什麼叫高得嚇人呢?投資的目的有兩個：資產增值與抗通膨，前者照歷史來看大約落在6~10%左右，而通膨每年會吃掉約2%，所以一般投資我們會用市場平均報酬來比較，有特殊目的的例如常常要變現的我們會希望至少貼近2%，不要讓通膨吃掉。

而台灣有些主題ETF本身的費用率就超過2%，銀行(投信)光收你這個就可以抗通膨了，收去的錢還可以拿去投資，對投資人來說費用是高得嚇人，對銀行來說真的是賺到流油。

另一個ETF的好處是消除風險，這是基於學術研究，如果你投資配置是廣泛分散在各行業，分散越多風險(波動)就越小，而報酬卻不會降低，在《漫步華爾街》裡就稱這是「免費的午餐」，大約分散到30檔以上降風險的效果就會逐漸降低，所以我們買ETF通常也會挑選30檔以上的，目的就是降低波動性。

不過這就是很多人誤解的地方了，因為前面有說，要「廣泛分散各行業」才有降風險的效果，這是因為每個行業會遇到不同的狀況，例如最近銀行業爆雷，股價就全部一起下去，但其他行業完全不會受影響，說不定過一陣子食安出問題，換食品業下去，之後可能輪到科技業、鋼鐵業、航運……

因為這些狀況很難一起發生，所以ETF才有降風險的效果，所以關鍵是廣泛分散這個詞。

這樣你就知道有，坊間一些金融ETF、AI科技ETF、電動車ETF等等，都沒有廣泛分散，買這類ETF就是在投資趨勢，但就以電動車來說好了，台灣電動車純度高的(指營收佔比關聯性)可能就那幾家，但如果只放個十家，大家會想自己買零股就好了啊，少說也要放個30家。

這麼一來的結果，就是濫竽充數，最後你付了經理費保管費，買了一堆不需要的東西，如果你真的看好電動車，找出幾家純度高的公司，用零股自組ETF反而是更好的方式。

以ETF的優勢來說，我們需要的應該是費用低、廣泛分散的ETF，不然只是讓投信多賺而已，而主題式的ETF其實通常兩個優點都沒有，這也是最多人搞混的，因為這類ETF廣告最多，又常站在時事的熱點上。

相信現在再說指數型ETF，你一定可以很快明白它的好處了，指數型ETF通常費用率都低於0.5%，美國的VOO甚至才0.03%，而且廣泛分散在各行業，持股也都超過30檔(台50是50檔，而VOO高達500檔)，真的是花點小錢買方便，這才是ETF對一般投資人來說最好的地方。

在美國淘金熱時，淘金者幾家歡樂幾家愁，但賣鏟子的賺得笑呵呵，銀行就是賣鏟子的人，有良心一點的用服務賺取合理報酬，但沒良心一點的，明知道這個地方已經沒金子了，偏要推銷你買個幾打鏟子。