
投資不是純數學,主/被動投資不是好與壞的選擇
想像一下,你中了大獎,現在有兩個選擇,一個是確定拿到100萬美金,另一個則是50%機率拿到1億美金,你會選哪一個?
這出自上禮拜介紹的《人生算法》中,相信對大多數人來說,100萬美金已經是難以想像的數字了,雖然1億更是天文數字,不過我們承擔不起連一百萬美金都沒有,所以會選前者吧。
但對已經有相當資產的人來說,多一百萬美金或許不會改變他們什麼,這時他們就可以用純數學的角度來看:期望值100萬美金與5000萬美金差這麼多,那還用說嗎。
別說50%啦,其實只要有個2%機率,這就是比確定拿到100萬更好的選擇了。
但在這個選擇中,我們很容易發現我們想要的是什麼,不是多到花不完的錢,而是我們急欲掙脫金錢的壓力,我們想擁有選擇的權利,這樣而已。
那在投資裡呢,你可曾想過這個問題,如果指數投資可以讓你穩穩獲得你所需要的,而主動投資則是給你一個暴富的夢想,你會怎麼選擇呢。
相信大家會同意,主動投資有許多人致富,但同時有更多人載浮載沉。指數投資要達到100萬美金會比較辛苦(但沒有問題),而主動投資要達到1億美金的比率,絕對不會有1%。
當然,主動投資要達到例如200萬、500萬美金的人會多一點,但從82法則與股市的運作來講,高於平均的人賺的是低於平均的錢,而80%的獲利集中在20%人的手上。
這不就是前面那個例子的翻版嗎,你要靠主動投資達到你滿意的報酬,最少要能成為前面20%的人。相信這個數字還是偏樂觀一點,實際上你可能要有前10%以內。
更重要的,你可能難忽略運氣的成份,就算強如巴菲特、也犯過可能致命的錯誤,也就是波克夏公司。而存活下來的關鍵,除了精準的判斷外,其實多少有點運氣成份。
或許你不想辛苦地存下大筆生活費,換取幾十年後100萬美金,又或者你覺得100萬美金不夠,所以即使看到這裡,你還是會選擇雖然有些不確定性,但金額更大更遠的目標。
別急,我們再想像一下第三個選項,這個選項可以讓你保證拿到80萬美金,同時又有5%機率得到300萬美金。這個選項是不是更適合你了呢?
仔細算一下期望值是95萬,比第一個選項還要更低,但相信對一些人來說,這個選項是更吸引人的。
誰說指數投資一定要全心全力,而你如果只需要80萬美金,分出20萬去嘗試一下又有何不可。
我們可以分出一小部分去測試自己選股的能力在哪裡,如果驗證可行,慢慢再加大部位;而如果不是那塊料,就要縮小部位死了這條心。
重點在你想要什麼,我相信許多人在最開頭的例子都選了前者,但投資上則不一定,到底哪個才是你想要的?