股市週報0508~05012 ︱通膨︱00928︱政治現實︱

【通膨】

美國CPI公布大致符合預期，升息預估有降下來，但股市開高走低。

這代表了即使降息開始，或許也不會有明顯的大多頭時代，如果你是套滿手在等降息救你的，可能要稍微降低一點期待了。

畢竟升息到終點這個口號也喊了幾個月了，有些人早就提前佈局了，雖然中間有些起起伏伏，但跟去年底相比也已經有一段差距。

不過這禮拜美國FED又出現倡導再升息的聲音，原因就是核心通膨下降幅度不夠。當大家已經接受了頂多再1碼的升息幅度，如果真的發生升息2碼的狀況可能就會引發一些恐慌了。

你就會發現，現在看起來賭升息(快)到頂勝率會比較高，但賠率低，賭FED會轉鷹則是反過來，勝率低但賠率高。

至於要怎麼做其實都好，不要每個風吹草動都要改變一次做法就好，沒有概念的就定期定額指數沒煩惱。

【00928】

最近又有一支新的標榜ESG的ETF出現，而且是以上櫃行業為主的00928，最近進到公開募集。

攤開它的十大成分股，其實都是好公司：元太、寶雅、中光電、環球晶、世界、中美晶、大江、穩懋、光洋科及群聯，而且合起來就超過65%。

但他們是不是都符合ESG?還是只是掛上ESG比較好賣呢。另外節錄一段發行商刊登於天下的文字：

中信上櫃ESG 30ETF（00928）追蹤「臺灣指數公司特選上櫃ESG30指數」。據Bloomberg統計，利用歷史資料模擬指數編製規則進行指數回溯，自2019年至2023年2月底，因指數投組有ESG加持，年化報酬率21.4%，勝過上櫃指數的16.9%、臺灣加權指數的16.4%，其殖利率更達4.93%，高於上櫃指數3.74%及臺灣加權指數的4.23%。

又特選又彭博又進行指數回溯，結果區間只取到2019年，最後得出了各項指標都大勝的結論。可想而知2018一定發生了什麼事。

如果只取兩三年的時間，一定可以找出各方面都屌打指數的幾十支股票，但不代表這些股票未來就會表現得不錯。

並不是說這檔很差，但別看到回測屌打就想買，廣告這些文字目的都是為了誤導你。

【政治現實】

這禮拜有兩間企業適合放在一起講，分別是賓士與台灣的輝能。

賓士執行長說，就算中國攻台，他們也不會撤出中國；輝能執行長說，因為政治因素不願再增加台灣產能。

這兩家公司講出來的話都不太有台灣價值，但用現實一點的眼光來看其實都沒什麼問題。

其實車廠的原料、人力、市場都要高度仰賴中國，要撤出本來就是不太可能的事，就像執行長說的「非常困難而且不切實際」，其他車廠像福斯、特斯拉大概也好不到哪去。

而輝能科技說得很現實，也是許多企業在做的事，只是他們比較倒楣，講不僅是(not only)台灣企業，被聽成了不是(not)台灣企業，所以媒體大肆宣揚而已。

最近傳出阿根廷瀕臨破產，很多人想起先前他們宣布與中國用人民幣結算的事，許多人就馬上說這就是去美元化的下場。

其實繼續美元結算還是會發生一樣的問題，說不定，宣布改用人民幣結算，是中國之後會出手救援的條件之一。

很多企業、國家在政治上選邊站，其實都是迫於現實而已。