膽小鬼賽局與景氣循環股，用生魚片比喻你就懂

昨天從蘭嶼回來，經過後壁湖要買生魚片，近期後壁湖的店家開始訂下各種規矩：生魚片要配熱炒、不能打包、不能外帶、外帶要減片等等。

這些規矩看起來都很不合理，開店還怕人吃，乾脆漲價不就好了。

我其實是不吃生魚片的，不過要奉命要包回家孝敬父母(有冰箱)，所以我早就思考過去買生魚片的戰術了。

首先，我回後壁湖時正好是中午要吃飯，那裡就像台中港一樣，裡面會有大量熱炒店在搶生意，所以我一定要先表明態度：不給外帶我就不吃。

我想昨天是平日中午，他們生意也不會太好，所以態度應該會軟一點，不過也是找了四五家，終於有一家屈服了，說是讓我外帶只是要減片。

吃完順利外帶了兩組生魚片，回去一直在想，其實如果生魚片對他們來說還是有賺頭，應該不至於這麼多家都拒絕我的外帶，仔細思考後，覺得他們也陷入了一個僵局。

大家對後壁湖的印象就是生魚片很便宜，200塊可以吃40片，以前有不少南部人還會專程去生魚片吃到飽。

這幾年物價上漲了，菜單上所有的菜都漲了，唯獨就是生魚片沒漲，還是200元/40片。

因為大家都是為了生魚片來的，你只要一漲價，這裡這麼多家店，就沒道理吃你家的。

雖然生意人說的話不能盡信，但我還滿相信他們生魚片真的沒賺錢，最起碼沒辦法打平人事店租這些成本。

沒辦法漲價，賣了又虧錢，只好訂下一大堆規矩，再從其他熱炒菜賺回來。

這種情況要等到店家都撐不下去 ，聯合漲價生魚片才會改善，如果有人率先發難，生意保證會被搶光。

這就是「膽小鬼賽局」，先轉彎的就輸了，但大家都撐著，可能最後就一起撞車，誰也討不到便宜。

有點像科技業、製造業的景氣循環，大家產能過剩後，誰都討不到便宜，不過為了打消庫存虧錢也得賣，有些底子比較弱的廠商就撐不下去，其他的廠商就可以爽分這些市佔，最後就可以大賺一波。

當然生魚片的問題是成本太高，不過賣了虧錢與競爭激烈的本質是差不多的。

既然已經有店家願意接受外帶，我想暑假快過完了，很快所有的店家都得屈服了。

想一想生魚片賣這麼便宜，如果不小心有個細菌感染什麼，可就吃不完兜著走。真的是賺麵粉的利潤，擔的卻是白粉的風險，如果是要投資，一定不要挑這種行業。

這種就是所謂的紅海，以前的太陽能、面板、航運、被動元件都是這種的，也是很常見的景氣循環股。

有些像是太陽能，競爭對手倒掉了以後，撐下來的可以享受勝利的果實，不過其中多少有各國政府的幫忙(台灣推動綠能、美國對中國太陽能課稅等)。

比起來還是擁有技術門檻的比較值得投資，如果要我選，一定選高級日本料理店，毛利高預約可能又滿到一年後，想漲價就漲價，不用擔心生意被搶走。

投資上也有很多高級日本料理店，也是許多價值投資人不斷在追尋的標的，但要小心所謂的價值陷阱，就是指果你買的價格，如果是30年後才回得了本也沒有用。