每個禮拜千分之二，你就是選股達人

有沒有想過，如果以「打敗大盤」為目標，每個禮拜的報酬率應該要是多少呢？

一般我會假設大盤年化報酬是8%，考慮到投入的時間，我們把目標訂為10%，而一年有52個禮拜，所以可想而知，一個禮拜報酬絕對不會太高，但到底有多低呢？

算式很簡單：1.1^(1/52)=1.0018，意思是每個禮拜達到0.18%也就是1.8‰。

也就是說，如果你一個禮拜能有千分之2的報酬，已經是高於平均的結果了。所以你平常看到一個禮拜持股上漲1%，已經是高於平均5倍以上的優異狀況。

不過事實上，大部分人看到持股一個禮拜漲1%。例如你500元買台積電，一個禮拜過後變505元，通常會覺得”漲太慢”了。

一點也不慢，一個禮拜1%，52個禮拜會漲68%。(算式：1.01^52)

所以這樣看起來，主動選股也不難對嗎？畢竟一個禮拜只要漲超過0.2%，就已經贏過大盤了。

其實我反而覺得這是主動選股難的地方。

在國家考試裡，一直有個吊詭的事，就是薪水比較低的初等、四等考試，都比三等考試難考，因為初考大家都能考，題目簡單沒有鑑別度，反而細心才是關鍵，在這裡不僅要面對更多的競爭，也得付出更多的勞力，因為一個題目沒注意到，你可能就錯失了錄取的機會。

同樣的，大家在短期市場廝殺，每個禮拜拼那0.2%的報酬率，大約是每檔股票跳動2檔的距離。

換句話說，你如果一個沒注意，讓股價跳兩檔，你可能就賠掉了這禮拜的報酬率。

為了要避免這樣的失誤，你只好花更多時間，更斤斤計較每個買賣。

如果你不想處在競爭這麼激烈，這麼高壓的環境呢？那你可以拉長時間，用兩個禮拜來看報酬標準是0.4%、一個月來看是0.8%、半年來看則約5%。

這就像考試時題目鑑別度越高，你因為粗心或考運而造成的損害就越小，看起來是不是壓力小多了。

但問題又來了，從統計上我們知道，越長期的統計會越趨近於平均值，也就是更多人擠在平均值附近，能大幅贏過平均的人很少。

贏過平均的那一半人裡，可能也有一部分是純粹運氣，例如其中一支持股飆漲帶動整體報酬，我們沒辦法評估運氣，但如果我們要相信自己就是那個不靠實力就打敗大盤的人時，應該至少要贏大盤一截的報酬，高出1個標準差(約15%報酬)，代表你贏過85%的人。

這當然不是容易的事，而別忘了，你的投資生涯通常是20年以上，在這麼長的區間裡，擠在平均附近的人會更多，意味著你要大幅贏過平均報酬的機率更低，畢竟如果能20年都有這種表現，現在應該所有投資人都會知道你的名字。

所以，”只” 獲取平均的指數投資，與其說是「被動」接受大盤的報酬，不如說是「主動」選擇不需要多餘盯盤，就能取得與絕大多數人相仿的報酬。

畢竟，如果可以保送，誰還想要考試呢？