如果你遇到千載難逢的投資機會，肯定是搞錯什麼了

馬克吐溫說過：「讓你身陷麻煩的不是那些你不知道的事，而是你確定知道但並非如此的事。」

我們可以把這句話當成投資座右銘，也可以用這個指標來知道哪些人是騙子。

在投資上有些事是確定的，例如公布的獲利、股價的走勢、相對資產的價格、已經發生的事件等。

只要是已經發生的，這些事就是確定的，但因為股市有「已反映」這個機制，所以常常你不知道也不會影響太大。

而有些事是「沒辦法」確定的，例如公司未來的成長、下一季的表現、資金的流向、未來的事件、明天的股價等等。

任何能跟你保證這些沒辦法確定的事的人，可能都值得你特別小心。

當然，股市投資的是「不確定性」，畢竟等事情成真後，肯定就會「已反映」，到時就沒有賺頭了。

所以做出預測是合理的，但要想的是「如果不是這樣呢？」

你可以預測一定公司下一季的營收會創新高，因為訂單已經滿到明年度，而且價格也有調漲等等，這些看起來都是相當合理，而且以契約精神來說也是不太可能改變的。

我們只能說到「不太可能」這個程度，因為總會有「可能」改變，包括但不限於：下訂公司倒閉、公司財務造假、需求改變、發生世界大事件等等。

當然，我們不可能考慮到所有事，連要概估機率也很模糊，例如公司倒閉機率有0.1%嗎，0.01%夠低了嗎。如果你能想到這裡，至少你就不是「確定知道」的那種人。

現在已經很少人直接宣稱股價「一定」會到多少了(如果有的話那肯定是騙子)，但很多人會在股價的評估因子裡，加入很多看似確定但實際上無法確定的假設。

分析股票最大的問題不只是區間在哪裡，而是機率是多少。例如你認為公司的營收創新高，那是高到什麼程度，假設公司有給出預期(很快就會已反映)，那打敗或不如預期的機會各是多少。

同樣的，在分析股票時一定會提到政策、產業、未來發展、國際情勢、聯準會政策等，這些也都是不確定的事，問題同樣在於，機率要怎麼預估？

你可以依據某個條件定出股票的「合理價」、「目標價」，例如營收年增20%、毛利率上升至10%、獲利增加30%、訂單能見度滿到2025年、聯準會預期降息等等，這些狀況能幫助你做出判斷。

但如果前面的狀況都大致符合，而聯準會突然升息呢？或是有新突破，整個產業都要往另一個方向走了呢？

重點不是大致上這家公司、這個行業會走到什麼目標，而是「如你預期的機率」。

當然，我不認為人腦可以處理這麼大量的資料，也並不是說因為根本算不出來所以不要做，只是在做任何決策時，你一定要知道，你想像的未來，都只是眾多可能性的其中之一。

只要想到這點，你就不可能押注過多而把自己陷於危險之中。

「風險無所不在，但整體可預測。」就是我們在面對眾多不確定性時，應該要有的基本認知。