散戶的三個特權與建議作法

如果股市開始下跌了，你一定會看到外資、法人也大賣特賣，許多人會認為這代表他們有比你更強的嗅覺，知道下一波還會更加猛烈所以不惜在下跌時直接砍掉。

這說法乍聽很合理，因為我們也會看到，大跌總是伴隨著這些人的賣出，不過很常被忽略的是，除了這個說法以外，還有別的也一樣合理。

例如賣出只是風控的手段，當股票跌到一個程度時，他們就被規定要減碼，而隨便一減碼可能都是幾百、幾千張，這個那個機構加一加就變天文數字，你以為他們在大賣特賣，其實手裡還有90%以上的持有。

機構跟散戶不一樣，機構用錢有重重限制，雖然他們有幾百個頂尖金融人才，但大部分情況下也是幾個人一組在負責某項投資而已。

因為用的是別人的錢，所以會定下很多內控機制，換句話說，他們也很可能是被迫賣出這些股票，而散戶就完全沒有這些問題。

我認為在投資上，我們不用跟大集團去比誰的手速比較快、誰的資訊比較領先或是判斷比較準確，反而應該好好利用散戶的特權，這個特權我認為有3個。

首先是逆向買進的特權，上面講過很多機構會在下跌時減碼，如此一來可能觸發連鎖反應使股價進一步下跌，如果你有需要加碼的資金，這時會是不錯的選擇。瞄準好公司或是市場指數這些不會倒有標的，在大跌時勇敢加碼。

第二是長期持有指數的特權，沒有一家投資公司可以只投資指數，除非他們不想賺錢，否則大家都可以用便宜簡單的ETF購買指數，何必要把錢交給投資公司？

所以他們得想出許多致勝因子，才能讓人相信把錢交給他們，可以繳出比指數更好的表現。

最後一個是規避風險的特權，當你用的是別人的錢、被要求要繳出更好的報酬率時，就會像被推到前線的士兵，知道前途茫茫但別無選擇。

你不夠忽視風險，在泡沫時期就會落後別人一大截，所以你只能頂著鋼盔前進，不知道砲彈什麼時候落到你的腳邊。

但散戶就不同了，如果你的投資規劃做得好，在規劃足夠的情況下，你可以選擇減少報酬來降低風險，結合前面講的你可以逆勢投資一些基期更低的標的，避開已經漲到瘋狂的市場。

綜合上面的三個特權，我認為一般散戶可以做的事情是：

①長期持有指數ETF，用指數的穩定報酬來規劃退休儲蓄計畫，並切實執行。

②把額外儲蓄(超出退休規劃)的部位獨立出來，在市場大漲時可以調整賣出，並在大跌後逆向買進。

③額外儲蓄可以購買一些大家比較不敢買的，例如財報開得很爛的景氣循環股、不被看好的國際市場等等。

每個人的投資方式大不相同，不過我認為認清自己的優勢所在，會是比較好走的一條投資路。