《長期買進》指數化投資的入門好書

昨天 #歐陽Talk書秀 講了最近最紅的《長期買進》，聽說各大通路都缺貨中，只能聽說書參與一下熱潮。

這本書非常適合投資入門來看，裡面的觀念都很淺顯易懂，而且不會強行規定你應該怎麼做才是對的，而是給你一個方向，並保留你自行探索的空間。

比如書中就提到，如果你有一筆年終獎金或意外之財，其實單筆投入會是最好的，因為理論上報酬率會最高。

但實際上我們都想像得到，如果一大筆錢一次投入結果套在山頂，肯定是會十分難受的，所以作者也說如果你擔心就分批投入無妨，不要不投入就好。

書中大多數內容都是簡單但十分重要的，跟大家一起線上聽書才發現，這些觀念真的要不厭其煩的強調，因為很多人都會忘記。

包含投資老手也一樣，如果久沒複習也會越走越偏，所以這本書真的很適合放在床頭，三不五時拿出來翻一翻。

而除了基本觀念外，這本書也有滿多我很有收穫的地方，例如書裡講到的「本質主義」，許多時候一個東西的價值是來自於「故事」，例如鑽石是因為「一顆永流傳」的廣告詞，身價才水漲船高。

據說現在有人造鑽石，價格便宜非常多，所以昨天歐陽老師就問了大家一個問題：你會拿人造鑽石求婚嗎？

我直覺就覺得便宜就好啊，反正看起來不是都一樣嗎？但實際上很多人還是會在意，首先人造鑽石沒有一般很貴的鑽石的保證書，以後賣價就會差很多。

這就是我發現許多人的盲點，我們買鑽石的本質是什麼？如果是展現誠意的話買貴的沒話講，只是你要知道這筆錢有點像丟到水裡。

如果是為了好看，人造鑽石長得一模一樣，但價格少了一大半；如果是為了保值，那把錢省下來投資，甚至可以增值。

當我們認清本質後，就發現買天然、貴鬆鬆鑽石的功能只有一個，那就是打腫臉充胖子，我相信這不是大多數人的目的，但實際上還是很多人願意買單。

其實投資與買鑽石背後有相通之處，許多人買股票是認為未來有人會用更高價買，因此當股票上漲了一點就擔心之後會下跌，急著想要入袋為安。

但其實股票的本質是持續性的收入，也就是常說的現金流，股票的價值應該是未來現金流的折現總和(未必要配息出來)。

如果你用這個角度來看，只要一家公司持續會賺錢，那你就有持有它的理由，也就沒有股價太高要先賣掉的考量了。

但說到公司又有另一個風險，依書裡所提供數據，每10.5年就會有一半的公司不見，所以你買的公司可能有50%的機率在十年後消失。

這兩個考量就有點相互矛盾了，因為我們希望持續持有可以賺錢的公司，但如果每十年都會消失一半，那50年後這家公司還能存活的機率僅有3%左右。(1/2^5).

還好這個問題有個簡單的解方：持有指數型ETF就好，既可以長期持有，又能有效降低風險，《長期買進》會是你踏入指數投資最好的途徑。