「堅若磐石」的投資機會要注意，風險來自三個地方

在《天選拳王》這部拳王喬治．福爾曼的傳記電影中，大喬治從小就很窮，第一次拳王退下來後明明有大把的獎金，最後卻仍然破產，因此他得再度復出，以45歲高齡再挑戰拳王腰帶。

故事中這是因福得福，因為他最後成為史上最年長的冠軍，但回到現實來討論，幾億美金的財產，到底是怎麼揮霍光的呢？

他當時的確為了籌辦青年運動中心的確花了不少錢，但最主要原因是，他把錢交給一個朋友處理，而那個朋友投入到高風險的投資項目，最後一次失利虧損掉一大半。

大喬治平常看起來是不管錢的，劇中就只帶到一次，喬治問這個朋友說他的投資現在怎麼樣了，朋友回答「沒問題，我都投資在『堅若磐石』的投資項目了。」

劇中喬治聽完安心的笑了，而電視前的我一聽就知道大事不妙。

生活中也一樣，如果你聽到一個「堅若磐石」的投資，而且竟然有很不錯的報酬時(年報酬5%以上)，你可能要馬上意識到這不單純。

因為所有投資的本質都是承擔風險獲取報酬，高報酬一定有高風險，高風險則不一定有高報酬。

我們會用各種方式降低報酬，但如指數的分散、長期投資等，但這些風險不會不見，再怎麼低也不會堅若磐石。

就算你說長期投資指數的報酬率會很穩定，那也是有前提的，因此一個負責任的人在介紹這項投資時，得要說「長期投資指數可以帶來很不錯的報酬。」

這句話至少說明了投資項目(指數)與條件(長期持有)，而不是一句「堅若磐石」可以代替的。

又如許多投資策略會告訴你，某個策略回測後假設可以給你5%的報酬，而且它「很穩」，你也要馬上意識到，到底是什麼情況下很穩？這策略只適用牛市嗎？還是波動很小的情況下？

因為如果這個策略既穩定又有不錯的報酬，理論上資金會來追逐這個方法，進而把獲利空間吃掉，而這個做法仍然有效的情況只有三個：

這方法是不傳之秘——但你都被傳到了，所以這個說法不成立。

這方法報酬其實沒這麼好——所以沒什麼人做。

這方法隱藏了其他風險——可能是只在某種情況下有效，通常在情況有變時風險會超大。

如果有人推薦你投資項目，但報酬與風險卻不相襯時，你應該意識到可能是那個人隱藏了風險，或是報酬根本沒那麼好。

我在想，喬治的那個朋友可能知道投資項目是高風險，只是為了高報酬而選擇承擔，並對喬治隱藏了這項風險，因為對他來說，他的報酬與風險不僅來自投資本身，也包含了雇主給他的佣金。

這就是所謂的「道德風險」，我知道坊間有鼓吹貸款買儲蓄險的來增加獲利，照理來說儲蓄險還是相對安全的標的，但其實主要風險來自「流動性風險」與「道德風險」。

「流動性風險」我們再找機會講，這裡先講「道德風險」，如果他推銷你買進越多儲蓄險可以得到更多報酬，你怎麼能相信他會為你做合理的配置？

總歸而言，投資一定有風險，當一個人跟你介紹看似很好的投資時，問題可能會出在報酬會不如預期、風險高於預期，也可能是這個「人」本身就有問題。