領到股息，你唯一的選擇是再投入

雖然許多人把股利當成額外收入，並用來判斷一支股票或ETF該不該買進，但其實股利對多數人來講根本是看得到吃不到。

因為股利吃掉就沒有了，就無法再拿來當成複利的原料了，而且股利也不是免費的。

你肯定不會把你的工作收入當成免費獲得的，因為你付出了時間與勞力，假設你買進一支有5%股利的股票，而且很快就填息了，你也絕不該把股利當免費獲得的，因為你付出了「機會成本」。

每個人都可以靠指數投資賺到市場平均報酬，以台灣來講就是0050或006208，通常年化報酬會在8~10%左右，而資金不買006208所做的其他選擇，都背負這8%以上的機會成本。

舉例來說一支定存股很穩定，不只殖利率穩定在5%、每年還會微幅上漲1%，而且填息還很快，這種公司應該算是夢幻存股標的了吧。

雖然會算的都知道，它的年化報酬約是5+1=6%，比006208的8%還低2%，但不要緊，有些人就是喜歡配息的感覺，因為有真金白銀入袋這股安心感還是有點價值。

但如果你把入手的股利當成免費，選擇花掉一部分股利來犒賞自己一下，那兩者的差距就會越拉越大。

全部花掉的話，複利效果就只剩1%；花掉一半則只剩3.5%，這與006208的8%差距就非常大，對正處在財富累積期的你來說是非常致命的。

在網路上會看到股利上百萬的對帳單，大多數人都嚮往這樣的生活吧，只要靠股利就能過上不錯的日子。

但他跟你有個很大的差別，就是百萬股利這個人早就財富自由了，而你還在財富的累積期呢。

我們同樣用5%殖利率計算，要領到100萬的股利至少要2000萬的資產，不管在幾歲這個資產都是可以選擇躺平的程度了吧。

而大多數的正在努力的路上，因此他們有權利把配息都花掉，但你沒有，因為你還沒通過那個「財富自由」的門檻。

他們最擔心的是股票大幅貶值，而自己又得從裡面領出生活費，舉例來說2000萬時拿出1000萬是5%，但當資產跌成1000萬時，同樣領出100萬則變成10%。

這樣的波動會有實質的影響，如果股市大跌了5年，光是生活費就從1000萬裡領走500萬，接下來就算股市回到原狀，資產也只剩1000萬了，這是他們最怕的「風險」。

而你最大的風險叫「報酬不足」，當你達到設定的退休年齡，卻沒獲得對應的資產時，你可能已經沒有心力再繼續工作，因此只能被迫接受較低的生活水準。

為了避免這種情況，除了完善的財務規劃外，最直覺的方式就是儘量把錢存下來，所以當我們選擇把一些錢拿去購買股票，投資未來生活的同時，我們就不該再試著把這筆錢拿出來花用，否則就會自相矛盾。

所以一般來講，在你投資規劃裡的標的，即使有配股利也應該只有一個選擇，那就是把股利再投入投資。

話又說回來，如果在財富累積期的你，股利應該再投入而不能花用，那你可以思考看看追求配息的意義在哪裡。

如果你還是很喜歡配息的感覺，再思考一下前面講到的機會成本，這個「感覺」要花你每年2%的機會成本，等於在你30年的投資生涯裡，會讓你的投資成果減少45%，這樣的成本是否划算，值得趁年輕想個清楚。