未來的現金流：你已經擁有的隱形債券

如果我們學習用整個人生來看資產變化，把未實現的收入，也就是我們的工作能力納入考量時，會發現我們大多數的時間都是依靠未來的現金流在理財。

我們會敢於在只有三百萬現金時，貸款上千萬買下房子，正是因為我們計算過，自己未來能有持續不斷的現金流可以支應貸款所需。

同樣的，結婚、生子乃至於簽約那種長期的上課，我們都已經把未來現金流考慮進去了，即使未來可能會換工作，我們也認為自己的現金流有一定的穩定性。

仔細想想，穩定可靠的配息，不就是我們配置債券的目的嗎？既然我們的工作能力也有這種特性，我們可不可以把它當成債券的一種呢？

可以，而且很多人都這麼規劃，事實上，如我們上面所說，你可能也早就在買房子、生小孩的決定時，下意識的把未來的工作能力視作一種債券了。

而認知到這筆「工作債券」的存在其實是很重要的，因為首先你的投資配置會有完全不同的考量。

很多人會詢問需不需要股債配，有些人會說用年齡來決定配置比例，例如20歲就20%依此類推。

假設一下30歲時資產有100萬，債券比例設在30%，也就是30萬拿去買債、 70萬買股票，看起來是滿合理的配置，但加入「工作債券」後就不一樣嘍。

30歲的年輕人，如果年薪80萬，未來工作還有35年的話，至少這筆債券的價值就是2800萬。

這裡當然要算入折現，但同時薪資也有成長的空間，所以我們先簡單算成2800就好。

把2800算入這個年輕人的資產，現在他的資產裡有2830萬是屬於債券，只有70萬是股票，佔比是2.5%，會不會覺得股票佔得比例實在太低了一點。

這個情況到50歲時會有改變，到時他可能有600萬資產，其中300萬是股票，其他的300萬配置在債券，加上工作債券還有1200萬左右尚未提領，股票佔比約16%。

不管是2.5%還是16%，這可能都不是我們在規劃時想投資的股票比例，我們知道股票的波動大報酬也高，因此用年齡來決定股債配的精神便是在年輕時多承擔波動獲取報酬。

所以在我們還具有相當的工作能力時，其實不需要主動配置債券，你的工作能力本身就是一種債券，反而應該儘可能把錢全部投入股市，才能讓資產快速增長。

股市假設一年可能波動達50%，加入某個比例的債券，波動可以降至30%，但不管是30%還是50%，在資產累積的階段你可能不會提領出來，波動大一點對你也沒影響吧，反而是報酬高不高是應該考慮的事。

再進一步思考，我們最擔心的其實是錢不夠用，2000萬下跌了50%剩1000萬，與1200萬下跌30%變840萬， 如果你的退休規劃、夢想基金需要的金額是1000萬，那後者才是你需要擔心的問題。

用較高的報酬率，讓自己資產累積更快，也更有餘裕可以面對波動。