世界唯一不變,就是不斷在改變-《變化中的世界秩序》讀後感

這本書跟作者前面兩本書《原則:生活與工作》、《大債時代》一樣,都是非常生硬難啃,但不失為一本好書。

我們在看許多書時,可能都會有一種感覺:作者留了一些小撇步沒講,可能是因為需要你自己去體會,也可能是這部分是屬於比較核心的知識,所以作者保留下來。
 
在看瑞。達里歐的書時,你絕對不需要擔心這些,因為他的習慣是大量的數據都攤在你面前。推導過程也一樣,他就是一股腦把他會的都寫在這些書裡,你可以跟著他給你的數據,跟著他的引導,去發掘他想傳達給你的事物。
 
不過,還是一樣枯燥。
 
因為他有整個橋水基金在幫他整理數據,所以這些數據其實也不是他一個人理出來了,一般人光要看懂這些數據可能就很難了,但如果耐得住性子,像這種書含金量都是超級高的,光是看完就能讓你提升一個檔次了。
 
如果你沒耐心看完,沒關係,我儘可能整理一些重點,當然如果能引起你的興趣,自己去看肯定是效果最好的。
 
「世界唯一不變,就是不斷在改變」你相信這句話嗎?
 
相信很多人都認同這句話,那我換個問法,你相信美國的國際地位在未來的20年內會被取代嗎?
 
這時你可能有點鬆動了,我們當然知道世界的局勢一直在改變,但問題是,我們想不到美國會怎麼衰亡。那個科技、軍事、經濟都是頂尖的美國,挺過了這麼多大大小小的風波,關於它垮台的圖像,我們好像怎麼想想不出來。
 
從歷史上來看,帝國的興衰是不斷在發生的。
 
不說太久以前,我們投資領域上,常常會用美美股市1900年至今的表現來看,說明了股市就是一個長期往上的趨勢,而投資美國似乎是穩賺不賠的保證。
 
歷史已經發生,在美國的例子是這樣沒錯,但書裡告訴你,1900年時世界最強盛的國家是英國,更之前還有荷蘭,都是如同現在的美國,在當時的全球扮演著霸主的地位。
 
而為什麼它們都沒有辦法一直保持競爭優勢呢?書中列了超過20個因素,這裡就不贅述,簡單來說,隨著經濟成長,人民變得富有後,工資提高抵銷了成本優勢、過度擴張的負債使儲備貨幣的優勢盡失,但即使有儲備貨幣的優勢,也不代表可以無限印鈔,印鈔只是延緩泡沫破裂,但無論如何都無法避免。
 
總之,整個興衰週期是必然發生,而且有跡可循的,作者認為,目前已經觀察到一些跡象,顯示美國正走向衰敗,而另一個崛起的國家,就是中國。
 
說到中國可能很多人不服氣了,但無論怎麼說,中國現在的確是公認第二強國,只是與美國的差距見仁見智罷了。
 
其實作者本身立場就是比較親中,甚至還被稱為中共代理人,他很推崇的是我們常常視為笑話的「共同富裕」。
 
但從書裡提供的數據來看,作者也不是無的放矢,我認為在台灣的投資人,或許對中國的印象是有點偏頗,抱著開放的心態去了解一下另一個面向的說法也是不錯。
 
這本書讓我學到最多的,是在歷史上許多事都是身不由已。
 
在信貸、債務、貨幣的周期裡,政府其實沒有太多選擇,就算有他們也不會選,因為沒有一個政府會在位一整個大週期,他們大多只會選擇自己最有政治利益的方式,而那一直都是印鈔票。
 
在歷史上某些時段出現的暴君,例如1920年代的德國威瑪共和國,以及1920、1930年代的義大利、日本和西班牙,都是在不得不的狀況下,轉向右翼(法西斯主義)的獨裁統治,以求在混亂中取得秩序。
 
而我們一直處在這個週期中,這也是一種身不由己,如果從過往來看,世界的秩序不可避免的會發生改變,因此我們沒理由相信這次會不一樣,凡事要做最壞的打算。
 
但變化不會說來就來,作者也提出了一些觀察指標,這些指標預告了在未來幾年內,情況如果惡化,可能就會招致災難。
 
最重要的,在投資上我們要怎麼應對呢?
 
在這本書裡作者提供了配合驅動市場的四個要素:1.經濟成長、2.通貨膨脹、3.風險溢價和4.貼現率,所做的資產組合。
概念如圖,要廣泛分散各國家,一部分隨經濟成長而上張、另一部分隨之下跌;一部分隨通貨膨脹而上漲、另一部分隨之下跌,並有合理的風險溢價及參考貼現率。
 
你可能會說,這也太難了吧!!其實,靠,我也覺得有夠難,一般人的資金要拆成這麼多部分我看連買都不用買了。
 
不過作者也預告了,他會在下一本書:《原則:經濟和投資》詳細說明,大家就敬請期待吧。
 
看完這本書後,我可能會減少一些美國的投資部位,但不是轉往中國,歷史上有太多類似中國般崛起,但最後一敗塗地的例子(如20世紀的德國、日本)。可能會先轉往VT(作者並不推崇債券,他形容為定時炸彈),之後可能等新書出來後再來研究吧。
三明治先生
三明治先生
文章: 584

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *